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虚拟货币交易,到底是投资还是投机?

一个“货币”之所以能够存在,是因为它能够用来交换一个等值的“货”或者服务,或者能够兑换成另外一种有价值的币。

如果任何人或者组织可以无中生有地创造出一些币出来,那么它如何能够有价值呢?这个问题其实是比特币和其他虚拟货币社区中讨论得最多的问题。

其实,无论是现实货币(法定货币),还是虚拟货币,只要能够在某一个时间点“有用”,或者说能够“变现”,就有其存在的价值。

投资还是投机?

“现在绝大部分比特币交易者做的是投机(Speculation),并不是投资(Investment)。”一些分析师这样认为到。

说一件商品或者虚拟物品值得投资,它本身必须具有一定的价值。比特币本身具有什么样的价值众说纷纭,目前而言其实并没有太多有实际意义的说法。

比特币和其他虚拟货币有两大问题:

  • 由于虚拟货币的发行机构不是一个国家或者国家认可的银行,也不是私人企业或者根本没有发行机构,因此没有国家的背书,这对其被用户所接受和使用是有一定的影响的。
  • 虚拟货币能够流通取决于其购买力的稳定性,波动过大的虚拟货币没有作为流通货币的竞争优势。

而这两大问题又恰恰是由虚拟货币的本质特点所造成的。所以说一般目前拥有比特币的人除了一些少数爱好者之外,绝大数都是为了投机。

交易加密货币,到底是投资还是投机?

美国芝加哥大学的法学教授Eric Posner则表示,不同意市场上认为比特币是庞氏骗局的说法,他认为:“一个真正的庞氏骗局是存在欺诈的,而作为对比,比特币应该算是Collective Delusion(集体妄想)”。

中国的股市从摸索中开始,一路坎坎坷坷走到了今天,时至今日,依然没有办法改变一个核心的问题:一些人喜欢投机,但是对于投资是没有任何概念的。时至今日,大约有超过50%的比特币交易是用人民币来完成的,由此可见一斑。

并且大家在意的并不是比特币最终会走到什么样的价位,而是能否在一个低位买入,在一个高位抛出。最好每天都能以几百美元购买比特币,然后以高于购买时的价格卖出,之后,比特币又再次跌回原来的位置,再继续买进,周而复始。

比特币的波动性使得它很难成为一种被日常使用的货币。如果想让比特币被更多的人或者机构接受,就必须得让其在更多的地方被使用。

在比特币社区内,有大量的狂热粉丝和理想主义者认为,比特币能够塑造一个不受任何人和政府左右的金融系统。

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而一些区块链社区也会出现不同的想法。如区块链社区名人达叔却认为:“我更愿意和现实讲和。我相信区块链的实名化是一个难以阻挡的趋势,也是区块链进入主流应用的前提。”

如果半自由主义者和现实主义者们能够在社区内占据话语权,在比特币的开放新上做一些妥协,那么比特币就可能会有更多的价值,从而真正成为一个值得投资的“商品”。

Mt.Gox之伤,终见明

在比特币创始之初,人们对其寄以厚望,认为这将是一个改变整个世界金融的技术。在最初的几年之中,比特币是由一群疯狂的理想主义极客所推动的。虽然他们有梦想,不过他们当时在金融领域内的经验十分少,在这些人中,最出名的就是法国人Mark Karpeles(卡佩勒斯)。

Mark Karpeles在2011年从Jed McCaleb(后瑞波创始人)手中收购了数字货币交易所MtGox,并迅速发展成为世界排名第一的比特币交易所。Mark Karpeles(占股88%)也因此变得极其富有,甚至因而将公司搬到了寸金寸土的日本东京涉谷。

2011年6月19日,黑客盗用用户的Mt.Gox证书,将比特币转移到自己账户中进行抛售,导致汇率下降了1美分,而之前的汇率为15美元。此为Mt.Gox第一次被黑客攻击。

此后的三年时间之中,黑客不断地给Mt.Gox制造麻烦。

自2011年起,Mt.Gox常年遭受黑客的可攻击,直到2014年2月24日,Mt.Gox的CEO Mark Karpeles在其博客中宣称退出比特币币基金会,自此Mt.Gox正式破产倒闭。

据相关报道称,Mt.Gox因黑客攻击导致损失约为85万比特币,其中10万枚比特币还是Mt.Gox私有的,而75万枚比特币为客户储存在Mt.Gox平台之上的,其总价值超过了5亿美元。

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不过Mt.Gox的问题并不是区块链技术本身的安全性不够所造成的。Mt.Gox存在的问题极多,其根据内部泄露的资料显示,Mt.Gox交易甚至没有用过任何版本的控制软件,所有的程序员只是碰巧在同一个文件夹下编程,任何一位程序员提交的代码都是有可能覆盖其他同事提交的版本。

而在整个交易所之内,只有一个人有权限核准代码变更,这个人就是Mark Karpeles,这意味着用户通过Mt.Gox发起的交易有可能要等数月才能完成,同时也意味着这其中无数的漏洞是无法及时被发现甚至永远不可能发现的。

在Mt.Gox交易所被关闭的时候,Inter Trader总经理Shai Heffetz曾这样说到:“如今全球货币战争变得激烈而血腥,所有的国家都大量印制法定货币并且扭曲数据以掩盖它们疯狂印货币的事实。人们口袋中的钞票或许还可以填饱肚子,但事实是,生活支出的代价在过去5年内出现显著的增加,持续的货币宽松并无法永续。”

“比特币和其他的替代货币正在开始被认为是传统法定货币的可行性地带方案;因为比特币无法受到任何政府的操纵,全世界的掌权派开始忧虑并展开一波镇压,当被掩盖的通货膨胀事实渐渐被外界获知时,人们就会开始采信某一种独立的数字货币以取代价值遭到过度膨胀的传统法币。”

2015年8月,Mt.Gox CEO Mark Karpeles被日本警方正式逮捕,所以Mt.Gox的故事并没有完结。

而时至今日,Mt.Gox事件终于有了重要进展,在今年9月份时,Mt.Gox针对于2014年2月比特币被窃事件的在线索赔系统已上线,Mt.Gox债权人可提交索赔申请,以获得Mt.Gox交易所破产中损失资金的偿付。

东京时间2018年12月12日,据日本共同社报道,针对Mt.Gox事件,今日在东京地方法院宣判,日本检方要求对Mt.Gox交易所CEO Mark Karpeles判处10年有期徒刑。

交易加密货币,到底是投资还是投机?

至此,一场绵恒四年的“战争”似乎终于尘埃落定了。

虽说这场“战争”尘埃落定了,但是未来还会不会发生此类事件还很难说。而投资、投机两者永远傻傻分不清楚。

结语

投资与投机,似乎并不是像人们想象中那么容易区分的。

比如说一些人认为投资和投机没有什么区别。有些人认为赚了就是投资,亏了就是投机;也有人认为长期的就是投资,短期的就是投机,可见在这个问题上不同的人的理解是完全不相同的。

但是如果简单粗暴的把投资和投机混为一谈,又好像有点说不通。就好比我们说去澳门赌场,绝大部分人都会认为这是投机,而不是投资,但是去澳门赌博和在A股上买卖股票到底有什么本质区别?

如果不想投机,其实投资者必须有一个比较长的时间维度。

就如巴菲特就曾说过的一句话一般:“If you aren’t willing to own a stock for ten years, don’t even think about owning it for ten minutes”。

出品 /币前线研究社(ID:bqx556)

文 / Oliver Lucas
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